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vie架构现在还能用吗,vie架构在我国合法吗

2024-04-01 20:54 阅读了

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  VIEs(可变利益实体)是一种协议模式,在国内也称为协议控制结构或Sina结构。

  VIE是指境外注册上市主体与境内经营主体分离,境外上市主体通过协议控制境内经营主体,从而达到将境内经营主体的会计报表并入境外上市主体的目的,境内经营主体就是境外上市主体的VIE(可变利益主体)。

  一般来说,vie结构的本质是国内主体为实现海外上市而采取的一种方式——待上市公司先在开曼群岛或英属维尔京群岛设立一个平行的离岸公司,并将这个离岸公司作为未来的上市或融资主体。

  其股权结构反映了拟上市公司的真实股权结构,而国内拟上市公司本身并不一定反映这种股权结构。

  之后,经过一系列的投资活动,这家离岸公司最终以外商投资企业(WFOE)的身份登陆中国。

  WFOE与拟上市公司签署了一系列协议,拟上市公司将其大部分利润转移至WFOE。

  这样,最顶层的离岸公司就成了待上市公司的影子公司,因此可以登陆国外资本市场。

  vie框架现在主要用于中国企业实现海外上市融资,外国投资者规避国内监管对外资产业准入的限制。

  自2000年4月Since在纳斯达克上市,成为互联网公司采用VIE结构海外上市的首例以来,搜狐、百度、阿里巴巴、盛大游戏等互联网公司也通过VIE结构实现了海外上市。

  同时,这种模式还延伸到了教育培训领域(以新东方教育集团为代表)和广告等新媒体领域(以分众传媒、华视传媒为代表)。

  为何我国允许vie代持

  对于vie架构,我国一直没有相关法律明文规定,一直处于灰色地带,但近期,有消息指出,VIE架构将合法化。

  12月24日,证监会发布国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定和境内企业境外发行证券和上市备案管理办法,向社会公开征求意见。

  就境外上市相关制度规则公开征求意见。

  管理规定规定的适用的情形:

  1、境内企业在境外发行股票、存托凭证、可转换为股票的公司债券或者其他具有股权性质的证券,或者将其证券在境外上市交易的,适用本规定。

  2、境内企业间接在境外发行证券或者将其证券在境外上市交易,是指主要业务经营活动在境内的企业,以境外企业的名义,基于境内企业的股权、资产、收益或其他类似权益在境外发行证券或者将证券在境外上市交易。

  具体标准由国务院证券监督管理机构规定。

VIE架构是什么

  1、VIE架构即可变利益实体(Variable Interest Entities;VIEs)。

  也称为协议控制,是指不通过股权而是通过协议来实现对运营公司的控制。

  2、在VIE架构模式下。

  一般由境内公司的股东在境外离岸时常开立一家公司,境外离岸公司不直接收购境内经营实体,而是在境内投资设立一家外商投资企业,为国内实体企业提供垄断性咨询、管理等服务,国内实体企业将其利润,以服务费的方式支付给外商独资企业。

  3、VIE架构搭建完成后。

  内资公司所代表的境内权益注入到境外控股公司,境外控股公司就变得有价值,因此就可以在境外进行上市。

vie结构是指什么?

  协议控制架构,称为VIE架构,是常见的海外股权架构中的红筹架构的范畴。

  VIE即可变利益实体,又称协议控制,是指外国投资者通过一系列协议安排控制境内运营实体,可取得境内运营实体经济利益,但无须收购境内运营实体股权的一种投资结构。

  目前,由于外资准入方面的历史原因,中国大多数接受了美元基金投资的互联网公司(包括BAT等互联网巨头)大多采用的是新浪最早采用的VIE架构。

  VIE架构设立的目的:

  通常用于外国投资者投资中国限制或禁止外商投资领域的运营实体;

  实现境内运营实体到境外上市的目的。

  VIE架构的一般设置步骤:

  1、创始人以个人名义设立一个BVI公司。

  2、由BVI公司成立Cayman公司。

  3、由Cayman公司成立BVI公司。

  4、由BVI公司成立HK公司。

  5、由HK公司在境内设立外商独资企业(WFOE)。

  6、由WFOE一系列协议控制内资企业以达到控股国内实体公司。

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